9度财经:钯铂金属“兄弟争位” 铂金有望翻盘重生

9度财经直播:据路透社统计,钯金在去年累计涨幅高达56%,是全球34种交投活跃大宗商品界当之无愧的“王者”。

钯金大涨的主要动力与全球汽车市场有关。中国汽车销量稳健增长,对尾气排放的管理更加严格,欧洲也从柴油车逐渐转向了汽油和混合动力车,激发了钯金供给短缺的恐慌。路透社数据指出,在过去7年中,钯金有6年都处于供应短缺状态。

9度财经:钯铂金属“兄弟争位” 铂金有望翻盘重生

钯金产量约有3/4应用于汽油动力车的催化转化器,可把汽车尾气中90%的有害气体转化。自2015年大众被揭露柴油车“排放门”的丑闻后,柴油车的核心产销地——欧洲,开始向汽油车转向。

与钯金同样用于汽车尾气净化催化剂的还有另外一种金属,铂金。不同的是,钯金在汽油引擎中的使用远多于铂金,包括用于日益流行的混合动力汽车。铂金多用于柴油汽车,而今年第一季期间,欧洲前五大市场柴油新车销售比例持续下滑,铂金持续面临柴油车排放丑闻的阻力。

铂金价格去年10月跌至钯金下方,为2001年以来首见。今年迄今,铂金价格维持比钯金平均低54美元的水准,过去25年则比钯金价格平均高出478美元。

但不少分析人士称,钯金的强势上涨吸引了不少投机买入,一旦市场风向出现调整,这部分投资者预计将迅速抛售,对价格造成打压。美元走强也有可能是钯金涨势持续的另一个障碍。

此外,威胁钯金价格的长期风险在于,钯金的商业或工业应用过于依赖汽车销量。如果汽车销量出现下滑,或者汽车业考虑在汽油发动机上改用铂金,都会打压对钯金的需求。这还没算上汽车行业整体的电动化转向,势必会在长期减少对催化转化器的使用。

在最近的一项调查中,路透调查了28位分析师和交易员,对金属的普遍看法似乎稍高一些。2018年钯的平均价格为每盎司1,039美元,2019年为每盎司1,040美元。

德意志银行分析师表示,尽管汽车销量预计将继续增长,但随着价格上涨,其他行业需求可能会下降。在可预见的未来,随着市场赤字开始下降,钯的峰值会定格在2018年。

对铂金而言,该金属的价格将在2019年延续其对钯在过去两年的走势特点。今年,铂金预计平均价格为每盎司983美元。

回顾历史,在2008年铂金是贵金属领域的王者。NYMEX铂金期货(PL)合约价格达到2308.80美元的高点。铂金价格在经历了几年的大起大落后,已经出现了相对稳定的趋势。

从技术分析来看,过去一年左右铂金期货盘整接近了历史价格低点。有业内人士认为,这个价格下降到接近900美元的水平将作为每周周期价格上涨的支撑,一旦铂金价格突破1040美元的水平,价格可能会进一步走高。中间价格阻力位于1200美元和1400美元附近,但1800-1800美元之外是关键阻力位。

总体来说,随着铂金价格的降低,一些工业消费者很大概率将从使用钯变成使用铂,这对于铂金期货而言,无疑意味着更多的交易机会。芝商所(CME Group)作为全球领先的金属期货交易场所,是世界上唯一交易钯金期货(PA)和铂金期货(PL)合约的交易所,为投资者提供充分的流动性及有力的市场风险管理工具。

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