9度财经:多位华尔街大佬因看空人民币折戟 汇率未来将走向哪里?

9度财经:多位华尔街大佬因看空人民币折戟 汇率未来将走向哪里?

9度直播财经讯:年初至今,人民币对美元汇率延续去年上涨趋势,迄今涨幅约5%。而在国际外汇市场上,“做空美元”和“做空人民币”的两类投资者面临截然不同的结局,多位华尔街大佬因做空人民币折戟。人民币汇率未来将走向哪里?

2017年,人民币对美元中间价全年累计升值4028个基点,幅度达到5.8%,并创出九年来最大年度升幅。2018年1月,人民币对美元一鼓作气,升值3.5%,创下了1994年汇改以来单月最大升幅。

做空人民币多位华尔街大佬折戟

近年,公开其做空人民币策略的人民币空头包括美国著名对冲基金经理比尔·阿克曼(Bill Ackman),以及德鲁肯米勒(Stanley Druckenmiller)及其前门生施赖伯(Zach Schreiber),此三人自2015年以来均建立大量人民币空头头寸。然而从2017年开始,这些空头们显然陷入了不利的局面。

对冲基金Hayman Capital Management创始人Kyle Bass也是其中一员折戟的名将。据外媒报道,Kyle Bass旗下一只长期看空中国并且做空人民币的策略的基金去年就亏损了19%,创2006年创立以来最差业绩。

他在此前的采访中表示,“中国将继续通过不断扩大信贷来成功避免经济出现比温和放缓更严重的后果,这让我们想起了2006年时认为美国房价永远不会下跌的信念。”这令他坚定了押注人民币深度贬值并从中获利的信念。

无独有偶。曾经赌对了美国次贷危机并成功预测欧洲债务危机的华尔街“大鳄”Mark Hart,也在押注“有朝一日人民币崩盘”的坚定选择中越走越远,以至覆水难收。

据报道,从2010年开始,Mark Hart连续七年彻夜不眠,紧盯人民币汇率,共投入2.4亿美元来押注人民币贬值,但2017年人民币汇率走势彻底击溃了他坚定做空的信心,彭博社估算,年内他的人民币空头策略令他遭受了2.4亿至2.5亿美元(约合人民币16亿元)的巨额损失。随后,他关闭了自己的两只中国基金,并彻底转向,看好人民币前景。

据投资人士介绍,海外对冲基金做空人民币的主要工具,包括人民币期权、外汇期货、远期合约以及掉期交易、抛售现汇等;还有一些机构则通过做空与中国经济相关度较高国家的货币和股票这种策略来实现其做空人民币的目的。

人民币未来将升至哪里?

近期人民币虽然十分强势,但在境内银行间市场,6.25似乎一道无形的屏障。对于很多投资者心中的疑惑“6.25是否是人民币升值道路上的一道坎儿”,建信金融资产投资有限公司研究主管韩会师撰文作了分析。

韩会师认为,“参考一篮子货币”是人民币定价的基本规则,在这一定价规则下,如果美元指数没有底,那么人民币对美元很可能没有顶;而即使国际市场美元稳定了,6.25也不会成为人民币升值的阻碍。

他表示,我们不应该站在人民币对美元双边汇率的角度考虑人民币升值的上限问题,货币当局关注的是人民币中长期对一篮子货币是否基本稳定,以及这种基本稳定是否对外汇市场交易和宏观经济稳定产生了明显的负面影响。

在目前存在一定资本管制的外汇市场结构下,如果结售汇市场交易能够维持基本平衡,出口没有因汇率波动遭受明显负面影响,一旦美元指数再次明显走弱,如冲向85或者80,人民币对美元必然冲击6.20乃至6.10,6.0也不是没有可能。即使美元指数维持在90附近,也不能排除人民币对美元击穿6.25的可能。当然,如果美元指数能够来一波有点力度的反弹,6.25还是可以坚持一段时间的。

业内人士分析指出,从资产配置角度来看,整体应遵循“稳中求进”的原则。一是减少个人投资性换汇行为。二是适当增加黄金资产配置比例,黄金一直是不错的抗通胀资产。

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