9度财经:对冲基金持续削减石油多仓 速度缓慢并不急于退场

9度直播财经讯:路透专栏作家John Kemp周二(3月20日)撰文称,对冲基金与其他资产经理人对国际油价前景的看法继续趋于谨慎,但迄今轧平以前所建多仓的速度非常缓慢,他们并不急于退场,表明大多数认为油价风险接近平衡。

继国际油价在去年6月至今年1月期间强劲上涨后,基金经理对油价进一步上涨的前景变得更趋谨慎,但很少有人愿意押注国际油价会大幅下降。基金业仍然预计油价将续涨,但鉴于油价已在上诉期间涨逾20美元(涨幅近50%),所以看好油价的乐观情绪略微下滑。

9度财经:对冲基金持续削减石油多仓 速度缓慢并不急于退场

对冲基金持续削减石油多仓

如下图所示,对冲基金与其他资产经理人在截至3月13日的一周,共将石油相关六种最重要的期货和期权合约净多仓减持2300万桶。具体数据显示,布伦特、纽约商业期货交易所(NYMEX)和洲际交易所(ICE)西德克萨斯中质油(WTI)、美国汽油、美国取暖油和欧洲柴油多仓总计13.47亿桶,空仓仅为1.31亿桶。

另外,如下图所示,多空仓位之比超过10:1,距离近两个月前创下的纪录高位12:1不远。根据监管机构和交易所公布的头寸记录,基金在过去七周有六周减持净多仓,总计减持了2.68亿桶。不过,基金所持的原油及油品净多仓仍比2017年6月底高出9.06亿桶。

上述所有调整均来自多头,自1月23日以来多仓已减少2.77亿桶,同期空仓实际上减少1000万桶。不过,没有迹象显示,多头平仓速度在加快,也没有出现新的空头大量平仓迹象。

对冲基金的头寸仍严重倾斜

John Kemp还指出,对冲基金的头寸依然是严重倾斜的。基金在油市当中的布仓看来仍过了头,一旦基金经理试图进一步获利了结的话,这仍将是油价一大下行风险来源。然而,迄今轧平仓位的动作徐缓,不急着退场,以及油价依然持稳等事实,使得偏多的基金经理更加坚韧且更具信心。

上周三,美国能源信息署(EIA)公布的数据显示,3月9日当周,美国原油产出增加1.2万桶至每天1038.1万桶,刷新历史新高。多数分析师预计,美国原油产量将进一步增加。对此,John Kemp称,美国增产似乎抑制了油价上档,不过消费劲增,加上欧佩克决心继续削减库存,则为油价提供支撑。

John Kemp最后指出,目前对于布伦特原油在65元/桶附近狭幅波动,交易商似乎感到宽心,这也促使波动率降至2012-2014年以来最低水平。

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